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公司并购中有哪些债务风险 公司兼并后的债务怎么办

2019年10月14日  深圳公司法务律师   http://www.xagsfwls.com/

  宋律师西安公司法务律师,现执业于陕西吉尔律师事务所,具有深厚的法学理论功底及司法操作经验。诚实信用,勤勉敬业,以“实现当事人利益最大化”为服务宗旨。办案认真负责,精益求精,业务功底扎实,语言表达流畅、思维敏捷,具有良好的沟通协调和谈判辩护能力。受人之托、忠人之事、不畏艰险、奋力拼争,愿尽自己的所能,为当事人提供最好的法律服务。不敢承诺案件的最终结果,但敢承诺办案尽心竭力!

公司并购中有哪些债务风险

  在公司并购业务中特别是单纯的买壳上市业务中,对于目标公司债务风险的防范与控制是整个重组中的重中之重,如果处理不好,有可能使收购方被套其中,难以自拔。因此,收购方必须做好债务风险的防范和控制。

  一、收购方应进行细致的审慎调查

  买壳上市是一项繁杂的系统工程,特别是一些仅具;壳;价值的ST类公司,往往存在管理不规范、信息披露不及时不充分、对外债务及对外担保数量较多等问题,在债务重组前或者至少在签订收购协议前,聘请法律、投资银行等专业人士对目标公司进行详尽的审慎调查极为必要。如重组方能够在债务重组前介入目标公司的重组工作,则应在了解其负债基本情况的基础上,重点调查清楚每一笔大额的主债务的金额、债权人、担保情况、是否超过诉讼时效、债务产生的背景和原因、贷款资金的真实去向、有无关联交易等等真实信息。通过审慎调查,不仅可以了解目标公司的真实负债情况,更为重要的是为下步债务重组的顺利进行奠定坚实的基础,可以针对不同的债务设计不同的债务剥离或重组的方式。如重组方介入目标公司较晚,则在签订收购协议前,不仅应就前述债务情况进行调查,更要对其包括债务剥离在内的债务重组协议进行深入细致的研究,保证其合法有效,以免后患。

  二、确保债务剥离协议的有效性

  在重组过程中进行具体的债务剥离是公司并购业务中债务风险防范的主要途径。重组完成后,因重组过程中相关行为的有效性或合法性问题引起纠纷乃至诉讼的案例已屡见不鲜。特别是债务剥离行为,不仅涉及的各方主体数量众多、关系复杂,而且涉及到公司法、证券法、合同法、金融法、担保法、税法等民商事领域和行政管理方面的法律法规,以及众多的上市公司监管方面的规章或规范性文件。稍有不慎,就有可能导致债务剥离协议的无效或可撤销,进而使重组方陷入骑虎难下、欲罢不能的窘境。就几种主要的债务剥离途径而言,保证债务剥离协议的有效性需把握如下几个要点:

  1、债务剥离必须征得债权人的同意。依据合同法,债务人将合同的义务全部或者部分转移给第三人的,应当经债权人同意。否则,该债务转移不发生效力。另外,法律、行政法规规定转让权利或者转移义务应当办理批准、登记等手续的,应当履行批准、登记手续。

  2、有的债务不可剥离。有的债务专属于债务人,不可转移,否则无效。实践中,此类债务多数表现为对政府有关部门的负债,如税收之债。对政府部门的负债需具体分析,有的债务之债权人虽为政府部门,但在法律上应定性为平等主体之间的债权债务关系,此类债务可以转移。如很多地方政府为扶持本地上市公司,而以政府财政部门的名义对上市公司给予资金支持所形成的负债。有的债务如税收之债,近年来虽有学者认为可以移转,但普遍的观点认为此类债务实际上系政府有关部门的执法行为产生的,其在法律上应受公法的管辖,具有专属性,作为当事人无权将其转移出去。对于此类债务,我们不可直接将其转移出上市公司,只能采取其他合法的方式达到债务重组的目的。




公司兼并后的债务怎么办

  公司兼并后的债务怎么办但是公司进行吸收兼并时参照公司法的有关规定公告通知了债权人,如果债权人在公告期内申报了被兼并公司原资产管理人隐瞒或遗漏的债务,则应由兼并方对该债务承担,兼并方可向被兼并公司资产管理人追偿;如果债权人在公告期内未申报过被兼并公司原资产管理人隐瞒或遗漏的债务,则应由被兼并公司原资产管理人对该债务承担,兼并公司不承担。


  公司兼并是指依照法律规定或合同约定,由一家公司以支付现金、股票或承担债务等多种方式取得其他公司的产权,使其他公司丧失法人资格,或两家公司的资产重新组合,建立一个新公司,原各家公司丧失法人资格的行为。公司兼并包括吸收型兼并、新设型兼并、收购控股型兼并。


  所谓吸收型兼并是一公司用现金、股票买断另一公司产权或承担债务取得另一公司产权,实现对另一公司资产完全吸收的行为。公司被吸收兼并,债务也应随公司资产变动,因此被兼并公司的债务理应由兼并方承担。


  但是公司进行吸收兼并时参照公司法的有关规定公告通知了债权人,如果债权人在公告期内申报了被兼并公司原资产管理人隐瞒或遗漏的债务,则应由兼并方对该债务承担,兼并方可向被兼并公司资产管理人追偿;如果债权人在公告期内未申报过被兼并公司原资产管理人隐瞒或遗漏的债务,则应由被兼并公司原资产管理人对该债务承担,兼并公司不承担。


  所谓新设型兼并是一公司与另一公司的资产重新组合,建立一个新公司,实现两公司资产兼并的行为。新设型公司兼并,原公司债务已随公司资产重组变动,故应由新设合并后的公司法人承担。


  所谓收购控股型兼并是一公司收购了另一公司大部分产权实现对该公司控股兼并的行为。被控股公司原有债务,遗留在被控股公司内,就由被控股公司自己承担;但是因控股公司抽逃了被控股公司资金导致被控股公司无力偿还债务,则应由控股公司对被控股公司原有债务承担。